المتوسط المتحرك ل 200 يوم s p 500

أسبوعي سامب 500 الرسم البياني - 15 يناير 2017 16 يناير 2017 7:31 آم تجسس تبقى المخاطر قصيرة الأجل مع تباعد اتساع الهبوطي والاختلاف بين مؤشر فيكس ومؤشر عدم اليقين في السياسة. وعلى المدى المتوسط، لا تزال التوقعات إيجابية، حيث إن الأرباح تتحسن في مسارها، لا سيما إذا تم تخفيض الضرائب. ومرة أخرى، هي مسألة التنقل في المخاطر قصيرة الأجل مقابل التوقعات الإيجابية على المدى المتوسط. أولئك الذين يتبعون حسابي الشخصي على تويتر سوف تكون على دراية بلدي الأسبوعية سامب 500 تشارتستورم حيث أنا اختيار 10 الرسوم البيانية على سامب 500 إلى تغرد. عادة، إل اختيار اثنين من المواضيع ومطرقة لهم المنزل مع الرسوم البيانية، ولكن في بعض الأحيان مجرد مجموعة من الرسوم البيانية التي سوف تضيف إلى وجهة نظركم وتساعد على إعلام وجهة نظركم - سواء كان هبوطي، صاعد، أو شيء آخر والغرض من هذا ملاحظة لإضافة بعض سياق إضافي وراء 140 حرفا من تويتر. ومن الجدير بالذكر أن الهدف من الرسم البياني ليس بالضرورة للوصول إلى وجهة نظر معينة، ولكن لتسليط الضوء على المخططات والمواضيع التي تستحق الاهتمام. هايرس آخر سامب 500 رسم تخطيطي للرسم البياني 1. عرض متوسط ​​الحركة لمدة 50 يوما: على غرار الأسبوع الماضي (الذي أظهر اتساع المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم)، نرى هذا الأسبوع الاختلاف الهبوطي نفسه في اتساع 50 دما (السعر مما يجعل ارتفاعات أعلى مقابل اتساع مما يجعل قمم منخفضة). ما هو أيضا مثيرة للاهتمام هو خط الاتجاه الهابط في الرسم البياني كسر لفترة وجيزة إلى الاتجاه الصعودي، ولكن بعد ذلك، فشلت حتى الآن في كسر حاسم. الاستنتاج المنطقي، إذا كان لا يكسر بشكل قاطع خط الاتجاه الهابط، سيكون تصحيح بعض الحجم. مرة أخرى، واحدة من تلك الأشياء حيث إذا كان لا كسر أكثر حسما إلى الاتجاه الصعودي، وسوف يكون نذير الخطوة التالية صعودا. خلاصة القول: نحن لا نزال نرى تباينا هبوطيا ل سامب 500 مقابل تدابير اتساع السوق. 2. الأسبوع الافتتاحي هذا الأسبوع، بيتوس دونالد ترامب سيتم افتتاحه رئيسا 45 للولايات المتحدة الأمريكية، وتحديدا يوم الجمعة، ال 20. ويبين الجدول أدناه من لبل البحوث أداء السوق 2 أسابيع، 1 شهر، و 3 أشهر بعد الافتتاح. من الصعب القول ثيريس أي نمط حقيقي موثوق بها هناك، ولكن في المتوسط، في الأسبوعين الأولين جيدة و 3 أشهر هو إيجابي عموما، ولكن مع سجل حافل مختلطة. شيء يجب أن نأخذ في الاعتبار كما تولي الرئيس ترامب منصبه. وبطبيعة الحال، فإن الكثير يعتمد على كيف يذهب مع أول 100 يوم خطة. خلاصة القول: عوائد السوق عادة ما تكون إيجابية في الأسبوعين الأولين، وفي المتوسط، إيجابية لمدة 3 أشهر بعد الافتتاح. 3. عودة ما بعد الافتتاح - وجهة نظر أخرى: بعد ذلك من الرسم البياني السابق، يظهر هذا الرسم البياني متوسط ​​الأداء التراكمي ل سامب 500 في السنة التالية الافتتاح. كما ينقسم الأداء خلال الرؤساء الجمهوريين مقابل الديمقراطيين. الاتجاه العام هو أن السوق ترتفع (غير مفاجئ بالنظر إلى أن على المدى الطويل، وهذا ما فعلت سوق الأسهم الأمريكية عادة). ومن الجدير بالذكر أن هناك اختلافا كبيرا بين الجمهوريين مقابل الديمقراطيين (مجموعة كاملة من الأسباب، بما في ذلك تأثير لوكتيمينغ هذا). لذا فإن السؤال المفتوح هو، سيكون هذا الوقت مختلفا خلاصة القول: متوسط ​​الأداء بعد الافتتاح هي عادة إيجابية، ولكن ليس كثيرا للجمهوري. 4. الأرباح في التركيز: الرسوم البيانية القليلة القادمة تبدو في الأرباح. الأول يسلط الضوء على اتجاه المحللين إلى أن يكونوا متفائلين جدا، مع توقعات الأرباح تنحى حتما إلى أسفل كما يرتدي العام. ويبدو أن المحللين، في المجموع، متفائلون في العادة (إلا في بعض الأحيان متشائمون جدا، على سبيل المثال، 2011). إذن، ھل سنرى عام 2018 نلجأ إلی مسار مألوف، أو ھل حان الوقت للاستثناء. تقدم الرسوم البیانیة القلیلة التالیة بعض الإرشادات الأمامیة حول ھذه المسألة. خلاصة القول: الاتجاه التاريخي هو أن يكون المحللون متفائلين جدا بشأن توقعات الأرباح. 5 - السياسات الضريبية: ينظر الجدول أدناه في مختلف السياسات الضريبية الجديدة المحتملة تحت رئاسة ترامب والمشاريع بقدر ارتفاع 7-14 في الأرباح بعد الضرائب، وهو ما سيكون تغييرا جوهريا. هذا هو واحد من المصادر الرئيسية للارتفاع المحتمل الذي ساعد على ارتفاع السوق بعد نتيجة الانتخابات، وهناك خطر من خيبة الأمل. ولكن حتى التسليم خفيفة، على سبيل المثال. 7، وتوفير المواد صعودا إلى الأرباح. خلاصة القول: التغييرات الضريبية المقترحة من المرجح أن تعزز سامب 500s الأرباح بعد الضرائب. 6. مؤشر مديري المشتريات مقابل إبس: يظهر الرسم البياني أدناه من لبل البحوث مؤشر إيسم مديري المشتريات في مقابل معدل نمو العام على مدى العام من سامب 500 الأرباح. النقطة الرئيسية هي أن مؤشر مديري المشتريات لمديري المشتريات قد تحول بالفعل من أدنى مستوى له في ديسمبر 2015، وبدأ التحسن الناتج في الاقتصاد يتدفق من خلال تحسين الأرباح. لذلك خفض الضرائب أو لا خفض الضرائب، والحقيقة هي الأرباح هي بالفعل على إصلاح. الخلاصة: تزامن الانتعاش في مؤشر مديري المشتريات مع الارتداد في الأرباح. .7 المؤشر القیاسي الأسبوعي: لقد حقق مؤشر إکري الأسبوعي الرائد للاقتصاد الأمریکي تحولا ملحوظا، وکثیرا ما أشار ذلك في الماضي إلی انتعاش وتسارع في نمو الأرباح. هذه المرة لا تختلف، وتوقعات الأرباح ل سامب 500 تبدو صلبة في هذه المرحلة (علما، في الماضي أظهرنا أنه ضد الأرباح الآجلة - مقابل الأرباح زائدة هذه المرة، مما يدل على ارتباط أقوى). هذا لا يعني أن هناك مخاطر عرقلة. علی سبیل المثال، یمکن أن یؤدي الارتفاع المتجدد في الدولار الأمریکي إلی أن یکون بمثابة عکس للعوائد المعاکسة للأرباح، کما حدث في عام 2015. خلاصة القول: تحسن توقعات الأرباح ل SampP500. 8. عدم اليقين السياسة مقابل فيكس: هناك عدد من الاختلافات في هذا المخطط القيام جولات. (لقد وضعت هذا الرسم البياني لأول مرة معا منذ فترة طويلة). ويذهب التفكير إلى أنه نظرا لعدم اليقين في السياسات العامة، يجب أن تكون نسبة كبو فيكس مرتفعة أيضا. هناك علاقة مترابطة بين الاثنين، والتي تنهار إلى الاتجاه الصعودي والهبوط في مختلف النقاط في التاريخ. أن مؤشر عدم اليقين في السياسة لا يزال مرتفعا (مقابل انخفاض فيكس) في الوقت الراهن يعكس بضعة أمور، في رأيي: 1.) شعور من الانهاك الخطر السياسي (الناس لم تعد تهتم بقدر) 2.) حالة من عدم اليقين - نعم، ولكن في التوازن، نظرة إيجابية، على سبيل المثال والتخفيضات الضريبية المحتملة وتحسين الماكرو و 3). ذروة محتملة في المخاطر السياسية. سوء السماح للقارئ أن يقرر أي واحد. ولكن بينما أنا سوف تميل إلى شرح ذلك بعيدا، كنت غير قادر تماما رفض ذلك. خلاصة القول: تم تقسيم العلاقة بين مؤشر فيكس ومؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية. 9 - عدم اليقين في السياسات وعالوة مخاطر األسهم: يتمثل أحد العوامل األخرى في رسم المخاطر السياسية في إظهار مؤشر عدم اليقين في السياسة االقتصادية مقابل عالوة مخاطر األسهم. ولعله ليس من المستغرب أن ارتفاع مستوى عدم اليقين في السياسة الاقتصادية يزيد من علاوة مخاطر الأسهم المطلوبة. وهذا يعكس ظروف السوق التي تسود في ظل مزيد من عدم اليقين والعلاوة المطلوبة للمستثمرين على تحمل المخاطر. وهو ما يبين أيضا مدى كلفته بالنسبة للشركات (يعني ارتفاع علاوة المخاطر زيادة تكلفة تمويل أسهم رأس المال) في بيئات تتسم بقدر أكبر من عدم اليقين، على الرغم من الإيواء السياسي. على أي حال، هناك نقطة محتملة واحدة هي علاوة مخاطر الأسهم الأمريكية التي يقاسها أسر بدأت في الانخفاض. خلاصة القول: ارتفاع مستوى عدم اليقين في السياسة العامة يرى عموما أعلى عالوة مخاطر األسهم المطلوبة. في الآونة الأخيرة، هناك فصل طفيف بين المسلسلين. 10. الدب السوق، سوق الثور. والبطاطا والطماطم: الجدول أدناه يقارن ويتناقض مع سوق الدببة 1973-1982 مع سوق الثور 2007-2016. على العكس من ذلك، فإنها تبدو مشابهة جدا (عائد وسطي مماثل، عائد إجمالي، عوائد كبيرة على غرار ماكسمين)، على الرغم من أن 70s شهدت المزيد من السحب السنوية (4) مقابل 1 فقط في هذا الأخير، ناهيك عن ارتفاع التضخم مقابل غير فعلي التضخم المستمر في العقد الماضي. ولكن على أي حال، على الأقل على أساس عنوان يذهب لإظهار كيف يمكن للمسارات لنفس الغاية أن تكون مختلفة جدا. خلاصة القول: من المثير للاهتمام بما فيه الكفاية، فإن السوق الدب من 70s بدا في الواقع مماثلة للسوق الثور من 2010s. حتى أين كل هذا يترك لنا هذا الأسبوع، هناك على الأرجح 3 فئات من الفائدة: على التوقعات، وهناك، بالطبع، الرسوم البيانية الأرباح (أكثر على ذلك في النقطة 3) والتي تشير إلى نظرة إيجابية للأرباح على مدى على المدى المتوسط، والتي ينبغي أن تكون داعمة للأسهم، أو على الأقل توفير بيئة حيث يمكن شراء عمليات البيع والتصحيح. على هذه الملاحظة، لا يزال الرسم البياني الأول يبدو نغمة تحذير مع الاختلافات اتساع الهبوطي، وبالمثل الاختلاف بين فيكس وعدم اليقين السياسة. يشير الرسمان البيانيان في نشرة الأسابيع الأخيرة حول عودة سامب 500 بعد تنصيب الرئيس الأمريكي إلى عوائد إيجابية قصيرة الأجل وعوائد إيجابية إجمالية على مدار العام، على الرغم من أن الرسم البياني لسنة واحدة يظهر أن الرئاسة الجمهوريية عادة ما ترى عوائد ضعيفة بعد تنصيبها . هل سيكون هذا الوقت مختلفا إن اختيار الرسوم البيانية على الأرباح يظهر صعودا ماديا محتملا من السياسات الضريبية الجديدة للشركات، كما يظهر دليلا قويا جدا على تحسن التوقعات (وبالفعل انتعاش في نمو الأرباح على أساس سنوي). ويدعم ذلك، من بين أمور أخرى، تحسن الاقتصاد الأمريكي. ومرة أخرى، هذا هو السبب في أنني أقول إن التوقعات على المدى المتوسط ​​إيجابية، حيث أن نمو الأرباح المحسن ينبغي أن يكون داعما للسوق. عموما، أود أن أقول نفس النوع من الاستنتاج من الأسبوع الماضي يحمل، على المدى القصير لا يزال هناك بعض المخاطر، ولكن على المدى المتوسط ​​التوقعات إيجابية على خلفية تحسن الأرباح. وبصرف النظر عن ذلك، لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن جبهة السياسة العامة (والأهم من ذلك، أن عدم اليقين يشمل إمكانية حدوث زيادة مادية إيجابية، مثل السياسة الضريبية، فضلا عن خيبة الأمل المحتملة). حظا سعيدا جدا لأسبوع الافتتاح (والأسابيع التي تلي ذلك)، ومراعاة تلك الاختلافات. الإفصاح: ليس لدى إيوي أي موقف في أي أسهم مذكورة، ولا توجد خطط لبدء أي مناصب خلال ال 72 ساعة القادمة. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويضا عن ذلك. ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة تم ذكر أسهمها في هذه المقالة. قراءة المقال كاملا 500: 10 الرسوم البيانية تظهر مخاطر قصيرة الأجل كالكوم توماس جان 16، 2017 07:05 آم إت عرض جميع التعليقات (1) تلك التي تتبع حسابي الشخصي على تويتر سوف تكون على دراية بلدي الأسبوعية سامب 500 تشارتستورم الذي اختيار من 10 الرسوم البيانية على سامب 500 إلى تغرد. عادة سوء اختيار اثنين من المواضيع ومطرقة لهم المنزل مع الرسوم البيانية، ولكن في بعض الأحيان مجرد مجموعة من الرسوم البيانية التي سوف تضيف إلى وجهة نظرك وتساعد على إعلام وجهة نظرك ندش سواء الهبوطية، الصاعد، أو شيء آخر والغرض من هذه المذكرة هو إضافة بعض سياق إضافي يتجاوز 140 حرفا من تويتر. ومن الجدير بالذكر أن الهدف من الرسم البياني ليس بالضرورة للوصول إلى وجهة نظر معينة ولكن لتسليط الضوء على الرسوم البيانية والمواضيع التي تستحق الاهتمام. هايرس آخر سامب 500 رسم تخطيطي للرسم البياني 1 1. 50 يوم متوسط ​​اتساع المتوسط: على غرار الأسبوع الماضي (الذي أظهر 200 يوم متوسط ​​اتساع المتوسط) هذا الأسبوع نرى نفس الاختلاف الهبوطي في اتساع 50dma (السعر يجعل أعلى قمم مقابل اتساع أدنى مستوياته). ماذا يكون أيضا مثيرة للاهتمام هو خط الاتجاه الهابط في الرسم البياني كسر لفترة وجيزة إلى الاتجاه الصعودي، ولكن بعد ذلك فشل حتى الآن في كسر حاسم. الاستنتاج المنطقي، إذا كان لا يكسر بشكل قاطع خط الاتجاه الهابط، سيكون تصحيح بعض الحجم. مرة أخرى، واحدة من تلك الأشياء حيث إذا كان لا كسر أكثر حسما إلى الاتجاه الصعودي سيكون نذير الخطوة التالية إلى أعلى. خلاصة القول: نحن لا نزال نرى تباينا هبوطيا ل سامب 500 مقابل اتساع اتساع السوق. 2. الأسبوع الافتتاحي هذا الأسبوع سيتم افتتاح بيوتوس دونالد ترامب رئيسا 45 للولايات المتحدة الأمريكية، وتحديدا يوم الجمعة 20th. ويبين الجدول أدناه من لبل البحوث أداء السوق 2 أسابيع، 1 شهر، و 3 أشهر بعد الافتتاح. من الصعب أن نقول ثيريس أي نمط حقيقي موثوق بها هناك، ولكن في المتوسط ​​أول 2 أسابيع جيدة، و 3 أشهر إيجابية عموما ولكن مع سجل حافل مختلطة. شيء يجب أن نأخذ في الاعتبار كما تولي الرئيس ترامب منصبه. بالطبع سوف تعتمد الكثير على الطريقة التي يدير مع أول 100 يوم خطة. خلاصة القول: عوائد السوق عادة ما تكون إيجابية في الأسبوعين الأولين ومتوسط ​​إيجابي لمدة 3 أشهر بعد الافتتاح. 3. بعد بدء الافتتاح نداش رأي آخر: بعد من الرسم البياني السابق، يظهر هذا الرسم البياني متوسط ​​الأداء التراكمي ل سامب 500 في السنة التالية الافتتاح. كما أنه ينفصل عن الأداء خلال الرؤساء الجمهوريين مقابل الديمقراطيين. الاتجاه العام هو أن السوق ترتفع (غير مفاجئ بالنظر إلى أن على المدى الطويل هذا ما فعلت سوق الأسهم الأمريكية عادة). ومن الجدير بالذكر أن هناك فرقا كبيرا بين الجمهوريين مقابل الديمقراطيين (مجموعة كاملة من الأسباب بما في ذلك تأثير لوكتيمينغ هذا). لذا فإن السؤال المفتوح هو، سيكون هذا الوقت مختلفا خلاصة القول: متوسط ​​الأداء بعد الافتتاح هو عادة إيجابية، ولكن ليس كثيرا بالنسبة للإدارة الجمهوري. 4. الأرباح في التركيز: الرسوم البيانية القليلة القادمة تبدو في الأرباح. الأول يسلط الضوء على اتجاه المحللين إلى أن يكونوا متفائلين جدا، مع توقعات الأرباح تنحى حتما إلى أسفل كما يرتدي العام. ويبدو أن المحللين الإجماليين متفائلون في العادة (إلا في بعض الأحيان متشائمون جدا، على سبيل المثال، 2011). إذن، ھل سنرى 2018 تنخفض في مسار مألوف أو حان الوقت للاستثناء. تقدم المخططات التالیة بعض الإرشادات الأمامیة حول ھذه المسألة. خلاصة القول: الاتجاه التاريخي هو أن يكون المحللون متفائلين جدا بشأن توقعات الأرباح. 5. السياسات الضريبية: الجدول أدناه ينظر في مختلف السياسات الضريبية الجديدة المحتملة تحت رئاسة ترامب والمشاريع بقدر ارتفاع 7-14 في نداش الأرباح بعد الضرائب التي من شأنها أن تكون تغييرا جوهريا. هذا هو واحد من المصادر الرئيسية للارتفاع المحتمل الذي ساعد على ارتفاع السوق بعد نتيجة الانتخابات، وهناك خطر من خيبة الأمل. ولكن حتى التسليم خفيفة مثل 7 سوف توفر المواد صعودا إلى الأرباح. خلاصة القول: التغييرات الضريبية المقترحة من المرجح أن تعزز سامب 500 بعد أرباح الضرائب. 6. مؤشر مديري المشتريات مقابل السهم: يظهر الرسم البياني أدناه من لبل البحوث مؤشر إيسم مديري المشتريات مقابل معدل نمو سنوي من سامب 500 الأرباح. النقطة الرئيسية هي أن مؤشر مديري المشتريات لمديري المشتريات قد تحول بالفعل من أدنى مستوى له في ديسمبر 2015، وبدأ التحسن الناتج في الاقتصاد يتدفق من خلال تحسين الأرباح. لذلك خفض الضرائب أو لا خفض الضرائب، والحقيقة هي الأرباح هي بالفعل على إصلاح. خلاصة القول: لقد تزامن الانتعاش في مؤشر مديري المشتريات مع الارتداد في الأرباح. .7 المؤشر الأسبوعي الرائد: لقد حقق مؤشر إکري الأسبوعي الرائد للاقتصاد الأمریکي تحولا ملحوظا، وفي الماضي کثیرا ما أشار ھذا إلی انتعاش وتسارع في نمو الأرباح. هذه المرة لا تختلف، وتوقعات الأرباح ل سامب 500 تبدو صلبة في هذه المرحلة (ملاحظة في الماضي أظهرنا ذلك مقابل الأرباح الآجلة بدلا من الأرباح زائدة هذه المرة، مما يدل على ارتباط أقوى). لا يعني ذلك أن هناك مخاطر متخلفة، على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي الارتفاع المتجدد في الدولار الأمريكي بسهولة إلى عكس اتجاه الأرباح، كما حدث في عام 2015. خلاصة القول: إن توقعات الأرباح ل سامب 500 آخذة في التحسن. 8. عدم اليقين السياسة مقابل فيكس: هناك عدد من الاختلافات من هذا الرسم البياني القيام جولات (أنا وضعت لأول مرة هذا المخطط معا منذ فترة طويلة). ويذهب التفكير، لأن عدم اليقين في السياسات مرتفع يجب أن يكون كبوي فيكس أيضا عالية. هناك علاقة مترابطة بين الاثنين، والتي تنهار إلى الاتجاه الصعودي والهبوط في مختلف النقاط في التاريخ. أن مؤشر عدم اليقين في السياسة لا يزال مرتفعا (مقابل انخفاض فيكس) في الوقت الراهن في رأيي يعكس بضعة أمور: 1. الشعور بالاستنفاد من المخاطر السياسية (الناس لم تعد تهتم بقدر) 2. حالة من عدم اليقين نداش نعم، ولكن على التوازن نظرة إيجابية على سبيل المثال والتخفيضات الضريبية المحتملة وتحسين سوء الكلي السماح للقارئ أن يقرر أي واحد. ولكن بينما أنا سوف تميل إلى شرح ذلك بعيدا، كنت غير قادر تماما رفض ذلك. خلاصة القول: تم تقسيم العلاقة بين مؤشر فيكس ومؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية. 9 - عدم اليقين في السياسات وعالوة مخاطر األسهم: يتمثل أحد العوامل األخرى في رسم المخاطر السياسية في إظهار مؤشر عدم اليقين في السياسة االقتصادية مقابل عالوة مخاطر األسهم. ولعله ليس من المستغرب أن ارتفاع مستوى عدم اليقين في السياسة الاقتصادية يزيد من علاوة مخاطر الأسهم المطلوبة. وهذا يعكس ظروف السوق التي تسود في ظل مزيد من عدم اليقين والعلاوة المطلوبة للمستثمرين على تحمل المخاطر. وهو ما يبين أيضا مدى كلفته بالنسبة للشركات (يعني ارتفاع علاوة المخاطر زيادة تكلفة تمويل أسهم رأس المال) في بيئات تتسم بقدر أكبر من عدم اليقين، على الرغم من الإيواء السياسي. على أي حال، هناك نقطة محتملة واحدة هي علاوة مخاطر الأسهم الأمريكية التي يقاسها أسر بدأت في الانخفاض. خلاصة القول: ارتفاع مستوى عدم اليقين في السياسة العامة يرى عموما ارتفاع مخاطر مخاطر الأسهم المطلوبة في الآونة الأخيرة هناك فصل طفيف بين السلسلتين. 10. الدب السوق، سوق الثور والبطاطس والطماطم: الجدول أدناه يقارن ويتناقض مع سوق الدببة 1973-1982 مع سوق الثور 2007-2016. على العكس من ذلك، تبدو مشابهة جدا (عائد متوسط ​​مماثل، عائد إجمالي، عوائد كبيرة من ماكسمين) على الرغم من أن 70s شهدت المزيد من السحب السنوية (4) مقابل 1 فقط في هذا الأخير، ناهيك عن ارتفاع التضخم مقابل عدم وجود تقريبا التضخم في العقد الماضي. ولكن على أي حال، على الأقل على أساس عنوان يذهب لإظهار كيف يمكن للمسارات إلى نفس الغاية أن تكون مختلفة جدا. خلاصة القول: من المثير للاهتمام بما فيه الكفاية، فإن السوق الدب من 70s بدا في الواقع مماثلة للسوق الثور من 2010s. حتى أين كل هذا يترك لنا هذا الأسبوع ثيرس ربما 3 فئات من الفائدة: على التوقعات، وهناك بالطبع الرسوم البيانية الأرباح (أكثر من ذلك على النقطة الثالثة) والتي تشير إلى نظرة إيجابية للأرباح على المدى المتوسط ​​الذي ينبغي أن تكون داعمة للأسهم، أو على الأقل توفير بيئة حيث بيعها والتصحيحات يمكن شراؤها. على هذه الملاحظة، لا يزال الرسم البياني الأول يبدو نغمة تحذير مع الاختلافات اتساع الهبوطي، وبالمثل الاختلاف بين فيكس وعدم اليقين السياسة. ويظهر الرسمان البيانيان في نشرة الأسابيع الأخيرة حول عودة سامب 500 بعد تنصيب الرئيس الأمريكي على عوائد إيجابية قصيرة الأجل وعوائد إيجابية إجمالية على مدار العام، على الرغم من أن الرسم البياني لسنة واحدة يظهر أن الرئاسة الجمهورية عادة ما تشهد عوائد ضعيفة بعد الافتتاح. سيكون هذا الوقت مختلفا. ويظهر اختيار الرسوم البيانية على األرباح ارتفاع املواد احملتملة املمكنة من السياسات الضريبية اجلديدة للشركات، كما يظهر دليال قويا جدا على حتسن النظرة املستقبلية) واالرتفاع في نمو أرباح السنة السابقة (. ويدعم ذلك، من بين أمور أخرى، تحسن الاقتصاد الأمريكي. مرة أخرى، هذا هو السبب في أنني أقول أن التوقعات على المدى المتوسط ​​إيجابية حيث أن نمو الأرباح المحسن يجب أن يكون داعما للسوق. وبشكل عام أود أن أقول أن نفس النتيجة التي تم التوصل إليها من الأسبوع الماضي هي أن هناك بعض المخاطر على المدى القصير، ولكن التوقعات متوسطة الأجل إيجابية على خلفية تحسن الأرباح. وبصرف النظر عن ذلك لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن جبهة السياسة العامة (والأهم من ذلك، فإن عدم اليقين يشمل إمكانية حدوث زيادة إيجابية مادية مثل السياسة الضريبية، فضلا عن خيبة الأمل المحتملة). 500: 10 الرسوم البيانية تظهر مخاطر قصيرة الأجل كالكوم توماس جان 16، 2017 07:05 آم إت عرض جميع التعليقات (1) تلك التي تظهر على المدى القصير (أسبوع واحد بعد ذلك)، و إبقاء العين على هذه الاختلافات. اتبع حسابي الشخصي على تويتر سوف تكون على دراية بلدي أسبوعي سامب 500 تشارتستورم الذي أنا اختيار 10 الرسوم البيانية على سامب 500 إلى تغرد. عادة سوء اختيار اثنين من المواضيع ومطرقة لهم المنزل مع الرسوم البيانية، ولكن في بعض الأحيان مجرد مجموعة من الرسوم البيانية التي سوف تضيف إلى وجهة نظرك وتساعد على إعلام وجهة نظرك ندش سواء الهبوطية، الصاعد، أو شيء آخر والغرض من هذه المذكرة هو إضافة بعض سياق إضافي يتجاوز 140 حرفا من تويتر. ومن الجدير بالذكر أن الهدف من الرسم البياني ليس بالضرورة للوصول إلى وجهة نظر معينة ولكن لتسليط الضوء على الرسوم البيانية والمواضيع التي تستحق الاهتمام. هايرس آخر سامب 500 رسم تخطيطي للرسم البياني 1 1. 50 يوم متوسط ​​اتساع المتوسط: على غرار الأسبوع الماضي (الذي أظهر 200 يوم متوسط ​​اتساع المتوسط) هذا الأسبوع نرى نفس الاختلاف الهبوطي في اتساع 50dma (السعر يجعل أعلى قمم مقابل اتساع أدنى مستوياته). ماذا يكون أيضا مثيرة للاهتمام هو خط الاتجاه الهابط في الرسم البياني كسر لفترة وجيزة إلى الاتجاه الصعودي، ولكن بعد ذلك فشل حتى الآن في كسر حاسم. الاستنتاج المنطقي، إذا كان لا يكسر بشكل قاطع خط الاتجاه الهابط، سيكون تصحيح بعض الحجم. مرة أخرى، واحدة من تلك الأشياء حيث إذا كان لا كسر أكثر حسما إلى الاتجاه الصعودي سيكون نذير الخطوة التالية إلى أعلى. خلاصة القول: نحن لا نزال نرى تباينا هبوطيا ل سامب 500 مقابل اتساع اتساع السوق. 2. الأسبوع الافتتاحي هذا الأسبوع سيتم افتتاح بيوتوس دونالد ترامب رئيسا 45 للولايات المتحدة الأمريكية، وتحديدا يوم الجمعة 20th. ويبين الجدول أدناه من لبل البحوث أداء السوق 2 أسابيع، 1 شهر، و 3 أشهر بعد الافتتاح. من الصعب أن نقول ثيريس أي نمط حقيقي موثوق بها هناك، ولكن في المتوسط ​​أول 2 أسابيع جيدة، و 3 أشهر إيجابية عموما ولكن مع سجل حافل مختلطة. شيء يجب أن نأخذ في الاعتبار كما تولي الرئيس ترامب منصبه. بالطبع سوف تعتمد الكثير على الطريقة التي يدير مع أول 100 يوم خطة. خلاصة القول: عوائد السوق عادة ما تكون إيجابية في الأسبوعين الأولين ومتوسط ​​إيجابي لمدة 3 أشهر بعد الافتتاح. 3. بعد بدء الافتتاح نداش رأي آخر: بعد من الرسم البياني السابق، يظهر هذا الرسم البياني متوسط ​​الأداء التراكمي ل سامب 500 في السنة التالية الافتتاح. كما أنه ينفصل عن الأداء خلال الرؤساء الجمهوريين مقابل الديمقراطيين. الاتجاه العام هو أن السوق ترتفع (غير مفاجئ بالنظر إلى أن على المدى الطويل هذا ما فعلت سوق الأسهم الأمريكية عادة). ومن الجدير بالذكر أن هناك فرقا كبيرا بين الجمهوريين مقابل الديمقراطيين (مجموعة كاملة من الأسباب بما في ذلك تأثير لوكتيمينغ هذا). لذا فإن السؤال المفتوح هو، سيكون هذا الوقت مختلفا خلاصة القول: متوسط ​​الأداء بعد الافتتاح هو عادة إيجابية، ولكن ليس كثيرا بالنسبة للإدارة الجمهوري. 4. الأرباح في التركيز: الرسوم البيانية القليلة القادمة تبدو في الأرباح. الأول يسلط الضوء على اتجاه المحللين إلى أن يكونوا متفائلين جدا، مع توقعات الأرباح تنحى حتما إلى أسفل كما يرتدي العام. ويبدو أن المحللين الإجماليين متفائلون في العادة (إلا في بعض الأحيان متشائمون جدا، على سبيل المثال، 2011). إذن، ھل سنرى 2018 تنخفض في مسار مألوف أو حان الوقت للاستثناء. تقدم المخططات التالیة بعض الإرشادات الأمامیة حول ھذه المسألة. خلاصة القول: الاتجاه التاريخي هو أن يكون المحللون متفائلين جدا بشأن توقعات الأرباح. 5. السياسات الضريبية: الجدول أدناه ينظر في مختلف السياسات الضريبية الجديدة المحتملة تحت رئاسة ترامب والمشاريع بقدر ارتفاع 7-14 في نداش الأرباح بعد الضرائب التي من شأنها أن تكون تغييرا جوهريا. هذا هو واحد من المصادر الرئيسية للارتفاع المحتمل الذي ساعد على ارتفاع السوق بعد نتيجة الانتخابات، وهناك خطر من خيبة الأمل. ولكن حتى التسليم خفيفة مثل 7 سوف توفر المواد صعودا إلى الأرباح. خلاصة القول: التغييرات الضريبية المقترحة من المرجح أن تعزز سامب 500 بعد أرباح الضرائب. 6. مؤشر مديري المشتريات مقابل السهم: يظهر الرسم البياني أدناه من لبل البحوث مؤشر إيسم مديري المشتريات مقابل معدل نمو سنوي من سامب 500 الأرباح. النقطة الرئيسية هي أن مؤشر مديري المشتريات لمديري المشتريات قد تحول بالفعل من أدنى مستوى له في ديسمبر 2015، وبدأ التحسن الناتج في الاقتصاد يتدفق من خلال تحسين الأرباح. لذلك خفض الضرائب أو لا خفض الضرائب، والحقيقة هي الأرباح هي بالفعل على إصلاح. خلاصة القول: لقد تزامن الانتعاش في مؤشر مديري المشتريات مع الارتداد في الأرباح. .7 المؤشر الأسبوعي الرائد: لقد حقق مؤشر إکري الأسبوعي الرائد للاقتصاد الأمریکي تحولا ملحوظا، وفي الماضي کثیرا ما أشار ھذا إلی انتعاش وتسارع في نمو الأرباح. هذه المرة لا تختلف، وتوقعات الأرباح ل سامب 500 تبدو صلبة في هذه المرحلة (ملاحظة في الماضي أظهرنا ذلك مقابل الأرباح الآجلة بدلا من الأرباح زائدة هذه المرة، مما يدل على ارتباط أقوى). لا يعني ذلك أن هناك مخاطر متخلفة، على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي الارتفاع المتجدد في الدولار الأمريكي بسهولة إلى عكس اتجاه الأرباح، كما حدث في عام 2015. خلاصة القول: إن توقعات الأرباح ل سامب 500 آخذة في التحسن. 8. عدم اليقين السياسة مقابل فيكس: هناك عدد من الاختلافات من هذا الرسم البياني القيام جولات (أنا وضعت لأول مرة هذا المخطط معا منذ فترة طويلة). ويذهب التفكير، لأن عدم اليقين في السياسات مرتفع يجب أن يكون كبوي فيكس أيضا عالية. هناك علاقة مترابطة بين الاثنين، والتي تنهار إلى الاتجاه الصعودي والهبوط في مختلف النقاط في التاريخ. أن مؤشر عدم اليقين في السياسة لا يزال مرتفعا (مقابل انخفاض فيكس) في الوقت الراهن في رأيي يعكس بضعة أمور: 1. الشعور بالاستنفاد من المخاطر السياسية (الناس لم تعد تهتم بقدر) 2. حالة من عدم اليقين نداش نعم، ولكن على التوازن نظرة إيجابية على سبيل المثال والتخفيضات الضريبية المحتملة وتحسين سوء الكلي السماح للقارئ أن يقرر أي واحد. ولكن بينما أنا سوف تميل إلى شرح ذلك بعيدا، كنت غير قادر تماما رفض ذلك. خلاصة القول: تم تقسيم العلاقة بين مؤشر فيكس ومؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية. 9 - عدم اليقين في السياسات وعالوة مخاطر األسهم: يتمثل أحد العوامل األخرى في رسم المخاطر السياسية في إظهار مؤشر عدم اليقين في السياسة االقتصادية مقابل عالوة مخاطر األسهم. ولعله ليس من المستغرب أن ارتفاع مستوى عدم اليقين في السياسة الاقتصادية يزيد من علاوة مخاطر الأسهم المطلوبة. وهذا يعكس ظروف السوق التي تسود في ظل مزيد من عدم اليقين والعلاوة المطلوبة للمستثمرين على تحمل المخاطر. وهو ما يبين أيضا مدى كلفته بالنسبة للشركات (يعني ارتفاع علاوة المخاطر زيادة تكلفة تمويل أسهم رأس المال) في بيئات تتسم بقدر أكبر من عدم اليقين، على الرغم من الإيواء السياسي. على أي حال، هناك نقطة محتملة واحدة هي علاوة مخاطر الأسهم الأمريكية التي يقاسها أسر بدأت في الانخفاض. خلاصة القول: ارتفاع مستوى عدم اليقين في السياسة العامة يرى عموما أعلى ارتفاع مخاطر الأسهم المطلوبة في الآونة الأخيرة هناك فصل طفيف بين السلسلتين. 10. الدب السوق، سوق الثور والبطاطس والطماطم: الجدول أدناه يقارن ويتناقض مع سوق الدببة 1973-1982 مع سوق الثور 2007-2016. على العكس من ذلك، تبدو مشابهة جدا (عائد متوسط ​​مماثل، عائد إجمالي، عوائد كبيرة من ماكسمين) على الرغم من أن 70s شهدت المزيد من السحب السنوية (4) مقابل 1 فقط في هذا الأخير، ناهيك عن ارتفاع التضخم مقابل عدم وجود تقريبا التضخم في العقد الماضي. ولكن على أي حال، على الأقل على أساس عنوان يذهب لإظهار كيف يمكن للمسارات لنفس الغاية أن تكون مختلفة جدا. خلاصة القول: من المثير للاهتمام بما فيه الكفاية، فإن السوق الدب من 70s بدا في الواقع مماثلة للسوق الثور من 2010s. حتى أين كل هذا يترك لنا هذا الأسبوع ثيرس ربما 3 فئات من الفائدة: على التوقعات، وهناك بالطبع الرسوم البيانية الأرباح (أكثر من ذلك على النقطة الثالثة) والتي تشير إلى نظرة إيجابية للأرباح على المدى المتوسط ​​الذي ينبغي أن تكون داعمة للأسهم، أو على الأقل توفير بيئة حيث بيعها والتصحيحات يمكن شراؤها. على هذه الملاحظة، لا يزال الرسم البياني الأول يبدو نغمة تحذير مع الاختلافات اتساع الهبوطي، وبالمثل الاختلاف بين فيكس وعدم اليقين السياسة. ويظهر الرسمان البيانيان في نشرة الأسابيع الأخيرة حول عودة سامب 500 بعد تنصيب الرئيس الأمريكي على عوائد إيجابية قصيرة الأجل وعوائد إيجابية إجمالية على مدار العام، على الرغم من أن الرسم البياني لسنة واحدة يظهر أن الرئاسة الجمهورية عادة ما تشهد عوائد ضعيفة بعد الافتتاح. سيكون هذا الوقت مختلفا. ويظهر اختيار الرسوم البيانية على األرباح ارتفاع املواد احملتملة املمكنة من السياسات الضريبية اجلديدة للشركات، كما يظهر دليال قويا جدا على حتسن النظرة املستقبلية) واالرتفاع في نمو أرباح السنة السابقة (. ويدعم ذلك، من بين أمور أخرى، تحسن الاقتصاد الأمريكي. مرة أخرى، هذا هو السبب في أنني أقول أن التوقعات على المدى المتوسط ​​إيجابية حيث أن نمو الأرباح المحسن يجب أن يكون داعما للسوق. وبشكل عام أود أن أقول أن نفس النتيجة التي تم التوصل إليها من الأسبوع الماضي هي أن هناك بعض المخاطر على المدى القصير، ولكن التوقعات متوسطة الأجل إيجابية على خلفية تحسن الأرباح. وبصرف النظر عن ذلك لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن جبهة السياسة العامة (والأهم من ذلك، فإن عدم اليقين يشمل إمكانية حدوث زيادة إيجابية مادية مثل السياسة الضريبية، فضلا عن خيبة الأمل المحتملة). حظا سعيدا جدا لأسبوع الافتتاح (والأسابيع التي تلي ذلك)، ومراعاة تلك الاختلافات.